年关越来越近，白酒市场里的“顶流”飞天茅台又成了焦点。一边是批发价格持续上涨，另一边是终端门店库存紧张，春节前的茅台市场，供需两端的博弈格外激烈。
据多家第三方机构的报价和市场调研显示，截至1月28日，飞天茅台的市场批发价已经普遍涨到了1600元/瓶。其中，2025年生产的飞天茅台原箱酒，批价稳稳站在了1600元这个关口，单日最高涨幅甚至达到40元，创下了今年以来的单日最大涨幅。跟着这股涨势，终端经销商的报价也水涨船高，部分地区原箱茅台报价已冲到1700元/瓶左右，散瓶茅台的价格则稳定在1570元至1690元/瓶之间，不同年份、不同规格的飞天茅台都迎来了涨价潮。
库存方面的情况同样紧张，全国多个省区的茅台直营店都出现了库存不足的问题。北京、上海、河南等地的消费者反馈，当地的茅台自营店大多贴出了库存紧张的提示，有些门店甚至连飞天茅台现货都没有，只能买到茅台系列酒或年份酒。线上的i茅台平台虽然每天定时补货，但已经连续二十多天出现“秒空”的情况，即便新增了北京、南京两个发货仓来缓解配送压力，也依然填不上市场需求的缺口。
这波涨价和库存紧张并不是偶然，核心是供给端调控和需求端旺季效应凑到了一起。从供给侧来看，茅台的“控量稳价”政策起到了关键作用。2025年12月，茅台给那些已经完成年度供货合同的经销商停发了所有产品，直到2026年1月1日才恢复发货。这样做既能减轻经销商年底的资金压力，也避免了大家集中抛售导致价格乱套。
另外，2026年茅台计划大幅减少生肖酒、彩釉珍品、茅台15年等非核心产品的配额，把资源都集中到飞天茅台上，通过收缩流通量来稳住价格。白酒专家肖竹青表示，这次涨价是茅台主动调整发货节奏和季节性需求叠加的结果，本质是通过动态调控维持量价平衡，并不是因为市场需求突然暴涨。与此同时，经销商的惜售情绪也加重了库存紧张，有经销商透露，今年前两个月的飞天茅台配额已经卖完，面对持续上涨的行情，更愿意控制出货速度，而不是低价走量。
需求端的旺季爆发则进一步推高了热度。春节是白酒消费的黄金期，商务送礼、家庭宴请、走亲访友的刚需集中释放，让飞天茅台的销量大幅提升。现在距离春节不到半个月，物流停运的时间越来越近，消费者都提前备货，不少原本打算买千元级别的白酒消费者，也因为飞天茅台的品牌稀缺性转而囤购，这又进一步拉大了供需差距。
上海一位经销商坦言，目前飞天茅台完全是“供不应求”的状态，每天能卖出去几十箱甚至上百箱，仓库库存已经快空了，每天都要接到几十个催货电话。值得一提的是，不只是普通款飞天茅台抢手，生肖茅台等衍生产品也跟着走俏，马年生肖茅台经典版散瓶，三天内累计涨了400元，现在价格维持在2650元/瓶左右，部分渠道也出现了缺货情况，带动整个茅台系列产品价格都有所上涨。
其实，飞天茅台批价站上1600元并不是第一次。去年11月底，批价就曾达到过这个水平，之后经历了“涨上去、跌下来、再涨回去”的震荡，如今价格基本回到了两个月前的位置，这也能看出茅台调控政策对价格的影响。
作为官方直供渠道，i茅台平台每天以1499元的指导价投放20万瓶以上飞天茅台，被看作是市场的“稳定器”。虽然这在一定程度上压缩了黄牛的套利空间，但架不住需求太旺，还是没法缩小市场价和指导价的差距，反而让消费者对飞天茅台的价值认知更稳固了。
对于后续价格走势，业内看法比较一致。短期来看，春节前供需偏紧的局面很难改变，批价大概率会在1600元至1700元之间波动，大幅涨到2000元以上的可能性很小。中长期来看，飞天茅台的价格中枢可能会降到1450元至1600元之间，随着它的金融炒作属性慢慢减弱，市场会逐渐回归到消费本身。
飞天茅台的价格和库存变化，早已不只是一款白酒的市场表现，更成了高端消费市场的“晴雨表”。对普通消费者来说，没必要跟风囤货，按需理性购买就好，通过i茅台等官方渠道预约申购，能避开高价溢价的坑。对经销商和投资者而言，要警惕春节过后价格回调的风险，别再抱着囤货炒作的想法，应该聚焦真实的消费需求。
等到春节消费旺季过去，再加上茅台后续会动态调整投放量，市场供需关系有望慢慢平稳。而飞天茅台从“靠炒作增值”回归到“靠消费立足”的趋势，也会给整个高端白酒行业的健康发展带来更多理性力量。
（文/人间观察员）