2025 年 10 月 15 号一大早，杭州西湖边一家开了十几年的老金店刚把门打开，一个穿深色外套的中年大哥就快步走了进来，手里紧紧攥着个黑色的布盒子 —— 这里面装的，是他前一天刚买的 500 克金条。那会儿金店里的电子屏正跳着金价，每一个数字都在诉说着最近黄金市场有多 “刺激”。
金店老板李师傅回忆说，这位大哥 10 月 14 号上午来买金条时，还犹豫着要不要多买点儿，“当时他反复问我，最近金价能不能稳点儿，怕买了就跌。我还劝他，买黄金得看长期，别太纠结短期的涨跌。” 可谁也没料到，就过了十几个小时，市场就来了个大反转。14 号凌晨，国际上的黄金价格跟打了鸡血似的往上冲，国内的基础金价也跟着突破了每克 950 元，比前一天涨了 3% 还多。
“15 号他来卖金条的时候，我都有点懵。” 李师傅笑着说，大哥进店后没多废话，直接说要把 500 克金条卖了。从验金条纯度、确认当时的金价，到转完账，整个过程就用了 10 分钟。更让人感慨的是，交易刚结束不到半小时，电子屏上的金价就开始往下掉，最后稳定在每克 925 元左右。“要是再晚卖一会儿，他至少得少赚几千块。” 扣掉每克 4 块钱的手续费，这位大哥净赚了差不多 4.8 万元，一天就挣到了普通上班族大半年的工资。
其实杭州这位大哥的 “闪电交易” 不是偶然，而是最近全球黄金市场大起大落的一个缩影。回头看 10 月 14 号那天，金价的走势简直像 “开盲盒”—— 凌晨的时候，因为各种好消息，金价一个劲儿往上涨，市场里全是想赚钱的人；可到了下午，风向突然变了，金价跟断了线的风筝似的往下落，从每克 950 元的高点跌到 920 元附近，一天之内涨涨跌跌超过 3%，不少跟风追高买黄金的人都慌了神。
为啥一向被叫做 “避险神器” 的黄金，最近波动这么大呢？中信建投期货专门研究贵金属的分析师周翔解释说，这次金价不稳定是好几个国际事儿碰到一块儿导致的。“首先是巴以冲突越来越严重，大家都怕局势失控，就想把钱投到安全的地方，黄金就是常选的。冲突一开始，不少大机构就多买了黄金，这就把金价推上去了。”
另外，美国的经济数据也影响了金价。10 月 14 号那天，美国公布了 9 月份的 CPI 数据（也就是居民消费价格指数），比 8 月份涨得少，也没达到大家预期的数。这数据一出来，大家对美国央行（美联储）的政策预期就变了。“之前大家都担心美国央行会因为物价涨得快继续加息，那样美元会更值钱，黄金就会降价。但 9 月的 CPI 数据出来后，大家觉得美国央行暂停加息的可能性变大了，甚至有人觉得明年可能会降息。” 周翔说，一般来说，美元变值钱，黄金就便宜；美元不值钱了，黄金就更受欢迎，这也是 14 号凌晨金价涨那么多的一个重要原因。
好消息凑到一块儿，全球的钱都开始往黄金市场涌。数据显示，全球最大的黄金 ETF（可以理解为专门买黄金的基金）——SPDR Gold Trust 在 10 月第二周买了 8.7 吨黄金，这是近三个月来买得最多的一周。到 10 月 15 号，这个基金手里的黄金已经有 925 吨了，比 9 月底多了近 5%。
国内的黄金市场也跟着热闹起来。北京黄金经济发展研究中心做的调查显示，10 月以来，全国重点商圈里买金首饰的人比 9 月多了 12%，不少品牌金店的热门款式都卖断货了。而投资用的金条交易量波动更大，10 月 14 号那天的交易量是平时的 2.3 倍，里面既有像杭州大哥这样想短期赚差价的人，也有觉得黄金长期会升值而长期持有的投资者。
但黄金市场热闹的背后，风险也在悄悄增加。“现在金价跌起来跟洪水泄洪似的，一点缓冲都没有。” 开了二十多年金店的李师傅对最近市场的波动深有体会。他给记者看了店里的交易记录，10 月 14 号那天，有个客户分三次买了 200 克黄金，第一次买的时候金价是每克 930 元，涨到 945 元时又买了点，最后在 950 元的高点又加了仓。可没想到，下午金价就开始大跌，到收盘时跌到了 920 元附近，这位客户一天就亏了 1 万多。“他下午给我打电话，声音都带着哭腔，问我要不要把黄金卖了止损。我只能劝他先别慌，看看后面行情怎么样，别瞎操作。” 李师傅无奈地说。
这种大起大落的金价，也改变了投资者的做法。浙江省珠宝玉石首饰行业协会秘书长赵斌在调研中发现，现在中小投资者分成了两拨。“一部分有经验的老投资者，开始趁着金价波动做短线，金价涨高了就卖，跌下来再买，靠这种方式赚短期的钱。从我们了解到的情况来看，不少老投资者在 10 月 14 号的行情里都赚了钱。” 赵斌说，但大多数刚接触黄金投资的新手，面对市场波动都慌了神。“很多新手对黄金市场一点都不了解，看到别人赚钱就跟着买，一旦金价跌了就乱了阵脚，要么赶紧卖了亏本金，要么死扛着不撒手，最后大多都亏了不少。”
更值得注意的是，现在短期买卖黄金的人越来越多。一位在国有银行负责贵金属业务的客户经理说，最近他们客户群里，讨论当天买当天卖黄金（也就是 “T+0” 交易）的人特别多。“以前大家更多聊的是长期怎么配置黄金，现在每天都有人在群里晒自己的交易记录，比如‘上午买下午卖，赚了 2000 块’‘追高买了，亏了 5000 元’之类的。” 据他统计，10 月以来，客户一天内买卖黄金的次数比 9 月多了 40%，不少客户一天之内会买卖好几次。“这种频繁交易虽然有可能赚快钱，但风险也特别大，一旦判断错了，很容易亏很多。”
面对现在火热的黄金市场，业内专家都在提醒大家注意风险。中国黄金协会首席分析师蒋云在接受采访时强调，现在的金价里已经包含了太多地缘政治风险带来的溢价，而且大家对美国央行政策的预期也不确定，一旦国际局势缓和，或者美国经济数据比预期好，金价很可能会突然下跌。“以前的情况已经证明，地缘政治对金价的影响通常不会持续太久。2020 年 8 月，金价曾涨到过每盎司 2075 美元的历史高点，当时也是因为全球疫情、地缘冲突等各种因素。但后来随着全球经济慢慢恢复，金价一周内就跌了 200 美元左右，不少追高买黄金的人被套了很长时间。” 蒋云提醒说，普通投资者在买黄金时，一定要保持理性，清楚知道市场有风险，别盲目跟风买高价黄金。
不过从长期来看，黄金还是有投资价值的，不少机构都这么认为。世界黄金协会中国区 CEO 王立新说，全球各国央行一直在买黄金，这个趋势没变，这也给金价提供了长期支撑。“到 2025 年三季度末，中国人民银行已经连续 11 个月增加黄金储备，总共多买了 200 多吨，现在手里的黄金储备已经超过 2500 吨了。除了中国央行，印度、巴西等国的央行今年也买了不少黄金。” 王立新表示，各国央行买黄金，一方面是为了让外汇储备的种类更丰富，减少对美元的依赖；另一方面也是因为担心全球经济不稳定，买黄金能让外汇储备更安全、更稳定。
对于普通投资者来说，怎么在波动剧烈的黄金市场里理性投资呢？王立新给出了建议：“普通投资者没有专业的市场分析能力，也不太会控制风险，不建议频繁进行短期交易。相比之下，定期定额买黄金是更稳妥的方式。比如每个月固定拿出一笔钱买黄金，这样能把投资成本分散开，减少短期金价波动带来的风险，长期坚持下来，通常能获得比较稳定的收益。” 另外，他还提醒投资者，买黄金的时候要注意控制比例，别把太多钱都投到黄金里，建议黄金资产占个人总资产的 10%-20% 就差不多了。
杭州金店里那场 “10 分钟赚 4.8 万” 的交易，现在已经成了大家茶余饭后的话题。有人羡慕那位大哥运气好，也有人为追高被套的投资者感到可惜。但不管怎么说，这场交易就像一面镜子，照出了当前黄金市场的复杂和多变。如今巴以冲突还没结束，美国央行的政策走向也不明确，全球物价上涨的压力还在，黄金这个 “避险神器” 正处在一个关键的十字路口，既面临着短期波动的挑战，也有着长期投资的潜力。
对每一位普通投资者来说，在想赚钱的同时，更要保持清醒和理性。黄金市场的 “过山车” 行情不会一直持续，只有真正明白金价波动的原因，掌握科学的投资方法，才能在市场的起伏中站稳脚跟，真正从黄金投资中获得收益。毕竟在投资这件事上，靠运气可能会赚一时的钱，但长期能赚钱的，永远是那些理性、专业且有耐心的人。
文/星动时刻